股權(quán)激勵(lì)方案即股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)，是指通過(guò)企業(yè)員工獲得公司股權(quán)的形式，使其享有一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使其能夠以股東身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而使其盡心盡力地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方法，是公司發(fā)展必要的一項(xiàng)相對(duì)長(zhǎng)期的核心制度安排。那么究竟應(yīng)該如何設(shè)計(jì)出合情合理的股權(quán)激勵(lì)方案呢?

企業(yè)的發(fā)展周期一般都會(huì)經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期，在每個(gè)階段都要解決員工的短期激勵(lì)和長(zhǎng)期激勵(lì)的問(wèn)題，不同階段有不同的策略，比如初創(chuàng)期，很難有現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)給員工，長(zhǎng)期激勵(lì)特別是股份就成為首選了，一個(gè)成功的股權(quán)激勵(lì)方案首先考慮企業(yè)的發(fā)展周期，選擇適合企業(yè)的方法，然后才開(kāi)始設(shè)計(jì)方案，而方案的設(shè)計(jì)主要在六個(gè)關(guān)鍵因素上。

一、股權(quán)激勵(lì)對(duì)象

激勵(lì)對(duì)象也就是股權(quán)的受益者，一般有三種方式。一種是全員參與，這主要在初創(chuàng)期，第二種是大多數(shù)員工持有股份，這主要適用于高速成長(zhǎng)期，留住更多的人才支持企業(yè)的發(fā)展。第三種是關(guān)鍵員工持有股份，受益者主要是管理人員和關(guān)鍵技能人員。對(duì)于激勵(lì)對(duì)象的選擇也要有一定的原則，對(duì)于不符合條件的員工，不能享受股權(quán)激勵(lì)。設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)需要明確規(guī)定幾條激勵(lì)原則，不符合條件規(guī)定的，寧缺毋濫，不要把股權(quán)激勵(lì)變成股權(quán)福利、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。但是股權(quán)激勵(lì)對(duì)象中需要考慮兩種特殊情況，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人原則上不得成為激勵(lì)對(duì)象。除非經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)，且股東大會(huì)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行投票表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東須回避表決;持股5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人的配偶及直系近親屬若符合成為激勵(lì)對(duì)象的條件，可以成為激勵(lì)對(duì)象，但其所獲授權(quán)益應(yīng)關(guān)注是否與其所任職務(wù)相匹配。同時(shí)股東大會(huì)對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行投票表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東須回避表決。

2、股權(quán)激勵(lì)方式

常用的中長(zhǎng)期激勵(lì)方式有三類：股權(quán)類、期權(quán)類和利益分享類。每一種方法都有它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，也有具體適用的前提條件。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，期權(quán)類和股權(quán)類比較適合，對(duì)于非上市公司股權(quán)類和利益分享類比較適合。但是無(wú)論采取哪一種方法，都要考慮到激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制有機(jī)結(jié)合起來(lái)，真正發(fā)揮員工的積極性。如果只考慮激勵(lì)機(jī)制，不考慮約束機(jī)制，股權(quán)方案就有可能失去效用。比如期權(quán)類，如果被授予者在行權(quán)時(shí)，不行權(quán)也就不會(huì)給被授予者造成損失。

3、股權(quán)激勵(lì)額度

這一塊主要解決的是股權(quán)激勵(lì)的總量、每位收益人的股權(quán)激勵(lì)數(shù)量、用于后期激勵(lì)的預(yù)留股票數(shù)量。如何確定，每個(gè)公司有特殊性，可以根據(jù)實(shí)際情況來(lái)確定，特別是對(duì)于上市公司，要報(bào)證監(jiān)會(huì)和股東大會(huì)通過(guò)。對(duì)于每位收益人的股權(quán)數(shù)量基本上是按照職位來(lái)確定，如果公司在職位評(píng)估上相對(duì)公平，年收入水平基本上考慮職位在公司的價(jià)值和體現(xiàn)了個(gè)人的能力的話，就可以根據(jù)年收入來(lái)確定股權(quán)比例。對(duì)于新就職的員工，特別是高管，一般進(jìn)入公司就需要享受中長(zhǎng)期激勵(lì)方案，可以采取分步實(shí)施的方針，在試用期過(guò)后的一年里先享受50%的比例，一年之后再100%享受。一般而言，激勵(lì)額度的確定是一個(gè)非常重要的問(wèn)題，因?yàn)榧?lì)額度太小會(huì)導(dǎo)致激勵(lì)效果不明顯，激勵(lì)額度太大又會(huì)造成人力成本的增加和股權(quán)的過(guò)度稀釋，可能會(huì)影響公司的業(yè)績(jī)和大股東對(duì)公司的控制權(quán)。《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象所獲取股權(quán)激勵(lì)額度不能超過(guò)公司發(fā)行股本的10%。但在10%以內(nèi)的區(qū)間里，上市公司要從激勵(lì)成本、預(yù)期收益、行業(yè)薪酬水平、公司財(cái)務(wù)狀況等方面審慎論證激勵(lì)份額，以期既達(dá)到激勵(lì)的效果，又不過(guò)多增加公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

4、股權(quán)激勵(lì)的股票來(lái)源

股票來(lái)源一般為庫(kù)存股票、定向發(fā)行、股市回購(gòu)、大股東出讓等。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源一般有以下四種渠道。第一，庫(kù)存股票：上市公司發(fā)行新股時(shí)預(yù)留部分股份作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。但是，由于我國(guó)公司法實(shí)行的是“法定資本制”原則。這樣，在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，上市公司無(wú)法在發(fā)行新股時(shí)預(yù)留股份。因此，預(yù)留股份在我國(guó)目前的法律環(huán)境下，尚無(wú)法成為上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源之一。第二，定向發(fā)行：經(jīng)證券監(jiān)督管理部門(mén)同意，上市公司可以向激勵(lì)對(duì)象直接增發(fā)新股作為本公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。我國(guó)公司法明確承認(rèn)了定向發(fā)行這一增發(fā)模式。因此，增發(fā)新股這一方式是我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的股票來(lái)源之一。第三，股市回購(gòu)：公司通過(guò)從證券二級(jí)市場(chǎng)上回購(gòu)自己發(fā)行的部分股份作為本公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。我國(guó)《公司法》第143條規(guī)定，公司在將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工的情形下，可以收購(gòu)本公司股份。公司收購(gòu)本公司股份應(yīng)當(dāng)經(jīng)公司股東大會(huì)決議，并不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的5%。用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤(rùn)中支出，所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。第四，股東轉(zhuǎn)讓：由公司的股東將其持有的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象，以此解決上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。這種情況可行的前提在于股東，尤其是大股東愿意出讓股份。如果存在這樣的股東，那么實(shí)施起來(lái)在法律上并不存在特別的障礙。這種股東出讓股份類似于一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并且可能構(gòu)成管理層收購(gòu)。庫(kù)存股票是指一個(gè)公司將自己發(fā)行的股票從市場(chǎng)購(gòu)回的部分，這些股票不再由股東持有，其性質(zhì)為已發(fā)行但不流通在外。公司將回購(gòu)的股票放入庫(kù)存股票帳戶，根據(jù)股票期權(quán)或其它長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的需要，留存股票將在未來(lái)某時(shí)再次出售

5、股票激勵(lì)的退出機(jī)制

退出機(jī)制對(duì)員工退出激勵(lì)方案的一些約定，在通過(guò)以下四種方式，往往會(huì)要求已享受股權(quán)的員工辦理退出手續(xù)，即公司回購(gòu)、股東內(nèi)部交易、取得其他股東放棄優(yōu)先受讓權(quán)的時(shí)候，向外部轉(zhuǎn)讓。建議，應(yīng)對(duì)經(jīng)理人所所持股票采取有限度的流通，以便于經(jīng)理人持有股票的期待利益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)利益。法律在經(jīng)理人員所持公司股票的變現(xiàn)問(wèn)題上的規(guī)定不能過(guò)于呆板，因?yàn)榻?jīng)理人員如果不能在市場(chǎng)行情較高時(shí)將所持公司股權(quán)變現(xiàn)，或者說(shuō)在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)理人員只能得到股權(quán)的賬面利潤(rùn)，股權(quán)激勵(lì)的作用就會(huì)大大降低。因此，有必要修訂我國(guó)現(xiàn)行《公司法》，規(guī)定在公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理等高級(jí)管理人員任職期間其股份可根據(jù)協(xié)議分期少量出售變現(xiàn);正常離職或退休時(shí)，可以根據(jù)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給其他股東，未行權(quán)的部分將被取消，已經(jīng)獲得的股權(quán)根據(jù)協(xié)議以低價(jià)或行權(quán)價(jià)轉(zhuǎn)給其他股東。

6、管理機(jī)構(gòu)及操作

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)項(xiàng)目一般都需要設(shè)立一個(gè)專門(mén)的小組或者部門(mén)來(lái)管理方案實(shí)施的日常操作，這個(gè)常設(shè)小組或部門(mén)不僅僅要保證公開(kāi)、公正、公平地實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度，同時(shí)也要宣貫共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共同享受成果的理念。

股權(quán)激勵(lì)的目的是要調(diào)動(dòng)員工的積極性和發(fā)揮主人翁精神，共同謀求企業(yè)的中長(zhǎng)期利益，避免只追求短期利益，損害長(zhǎng)期利益的錯(cuò)誤。所以，一定不斷的宣貫這一理念，才能激勵(lì)和留住人才。如，某一電子貿(mào)易企業(yè)，每周五都會(huì)召開(kāi)全公司大會(huì)，向大家匯報(bào)公司的經(jīng)營(yíng)情況和每份股份的分紅。每個(gè)員工都可以計(jì)算自己的分紅收益，充分調(diào)動(dòng)了全體的積極性。

有的公司也采取信托持股的方式，一般是上市公司比較多，就是跟信托投資公司簽訂協(xié)議，由信托公司代理操作股權(quán)轉(zhuǎn)置操作。員工只要在信托公司開(kāi)個(gè)帳號(hào)，信托公司把相應(yīng)的股份轉(zhuǎn)入員工的賬戶。當(dāng)公司需要通過(guò)股票回購(gòu)或增發(fā)來(lái)給員工派發(fā)股份的時(shí)候，也是由協(xié)議的信托公司來(lái)辦理，按照公司要求把股票打入員工的個(gè)人帳號(hào)。這種操作，信托公司要收取一定的手續(xù)費(fèi)。

在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期，一般都是有幾個(gè)人，待遇也不高，工作非常辛苦，但是大家都對(duì)工作很熱情，可是企業(yè)規(guī)模壯大了以后，待遇比原來(lái)高很多，工作也輕松很多，可是都沒(méi)有了原來(lái)的工作勁頭的時(shí)候。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，這時(shí)候往往就是員工對(duì)公司的分配制度不滿意的時(shí)候，也是需要把中長(zhǎng)期激勵(lì)提到桌面上來(lái)的時(shí)候了。任何一個(gè)工具和方法都是一把雙刃劍，有好的一面，也有壞的一面，股權(quán)激勵(lì)會(huì)稀釋產(chǎn)權(quán)，用的不好也會(huì)嚴(yán)重打擊員工的積極性，所以，在設(shè)計(jì)的時(shí)候，一定要充分考慮企業(yè)的戰(zhàn)略、文化和業(yè)務(wù)，設(shè)計(jì)出系統(tǒng)的、有針對(duì)性的和易于操作的方案。