為幫助非上市公司管理人員加強(qiáng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)的理解，澤亞管理咨詢現(xiàn)就非上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)問題作如下分析。

一、非上市公司股權(quán)激勵(lì)的特點(diǎn)

首先，從股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象來講，由于公司法對(duì)股東人數(shù)的限制，非上市公司股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象往往局限于公司高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員，普通員工難于享受到股權(quán)激勵(lì)的好處。我國(guó)《公司法》規(guī)定有限公司的股東不能超過50人，股份有限公司股東不能超過200人。因此，在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)，需要注意股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施后的股東人數(shù)不能違反法律的規(guī)定。有的公司為了規(guī)避公司法的規(guī)定，采取委托持股、信托持股或設(shè)立投資公司的方式，委托持股和信托持股在公司上市的時(shí)候會(huì)面臨法律上的障礙，而設(shè)立投資公司時(shí)，最終的股東數(shù)量也不能超過200人。

其次，從股權(quán)激勵(lì)的方式來講，上市公司股權(quán)激勵(lì)除了需要遵守嚴(yán)格的程序外，一般是以限制性股票、股票期權(quán)等方式來實(shí)行的。與上市公司相比，非上市公司股權(quán)激勵(lì)的方式更加靈活、多樣。除股權(quán)形式外，還可以是非股權(quán)形式激勵(lì)，如虛擬股票、增值權(quán)、利潤(rùn)分享計(jì)劃、長(zhǎng)期福利計(jì)劃等。

二、非上市公司股權(quán)激勵(lì)的價(jià)值

一般來講，對(duì)公司核心員工實(shí)行股權(quán)激勵(lì)有利于完善公司的薪酬管理結(jié)構(gòu)，從而吸引、保留、激勵(lì)優(yōu)秀人才，實(shí)現(xiàn)多方共贏。同時(shí)，對(duì)非上市公司，尤其是創(chuàng)新型企業(yè)來講，股權(quán)激勵(lì)往往具有更加重要的作用。

對(duì)公司員工來講，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)有利于激發(fā)員工的積極性，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值。中小企業(yè)面臨的最大問題之一就是人才的流動(dòng)問題。由于待遇差距，很多中小企業(yè)很難吸引和留住高素質(zhì)管理和科研人才。實(shí)踐證明，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后，由于員工的長(zhǎng)期價(jià)值能夠通過股權(quán)激勵(lì)得到體現(xiàn)，員工的工作積極性會(huì)大幅提高，同時(shí)，由于股權(quán)激勵(lì)的約束作用，員工對(duì)公司的忠誠(chéng)度也會(huì)有所增強(qiáng)。

對(duì)原有股東來講，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)有利于降低職業(yè)經(jīng)理人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，從而實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。非上市公司往往存在一股獨(dú)大的現(xiàn)象，公司的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一，導(dǎo)致公司的“三會(huì)”制度等在很多情況下形同虛設(shè)。隨著企業(yè)的發(fā)展、壯大，公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)將逐漸向職業(yè)經(jīng)理人轉(zhuǎn)移。由于股東和經(jīng)理人追求的目標(biāo)是不一致的，股東和經(jīng)理人之間存在“道德風(fēng)險(xiǎn)”，需要通過激勵(lì)和約束機(jī)制來引導(dǎo)和限制經(jīng)理人行為。

對(duì)非上市公司來講，股權(quán)激勵(lì)有利于緩解公司面臨的薪酬壓力。由于絕大大多數(shù)非上市公司都屬于中小型企業(yè)，他們普遍面臨資金短缺的問題。因此，通過股權(quán)激勵(lì)的方式，公司能夠適當(dāng)?shù)亟档徒?jīng)營(yíng)成本，減少現(xiàn)金流出。與此同時(shí)，也可以提高公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，留住績(jī)效高、能力強(qiáng)的核心人才。

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